国信证券发布研报称，在2025年全年煤炭需求表现平淡的情况下，政策发力调控供给、改善行业供需格局。2026年动力煤供需两侧均有看点，基本面有望向好，动力煤价预计在650-850元/吨间震荡，中枢位于750元/吨左右。另预计2026年炼焦煤价格中枢提高100元/吨左右，供应整体仍偏宽，价格窄幅震荡，阶段性机会仍存。      国信证券主要观点如下：      2025年回顾：供应偏宽，政策兜底      回顾2025年行情，是政策与基本面的博弈，在全年需求表现平淡的情况下，政策发力调控供给、改善行业供需格局。2025年上半年国内原煤产量保持高位(原煤产量同比+5.4%)、需求疲软(商品煤消费量累

智通财经APP获悉，中信证券发布研报称，2026年煤炭行业或将延续供需双弱的格局，但在政策托底下，煤价表现或好于2025年，上市公司盈利、分红预期也有望跟随改善。在景气预期转暖的预期下，板块或随市场风格轮动或行业预期差出现阶段性的机会。中信证券建议继续关注行业红利龙头、具备alpha的公司以及潜在业绩弹性大的标的。中信证券主要观点如下：2026年政策及进口因素或限制国内供给，供给增量或维持低位。2025年下半年，核查超产政策、安全监管收紧等因素推动国内产量释放阶段性放缓，7～11月国内原煤产量同比连续下降。我们预计2026年相关政策对供给约束的影响依然存在。展望2026年，我们预计净新增煤炭产

煤炭无人化开采数智技术全国重点实验室学术委员会、战略指导委员会及教育部协同创新中心2025年年会近日在北京召开。与会院士专家认真听取实验室2025年度取得的新进展新成效以及2026年重点工作和“十五五”规划，对实验室建设取得的创新成果和标志性成果，给予充分肯定，并就实验室未来建设发展，分别从不同角度提出高招实招新招。      数智技术全国重点实验室主管部门、安徽省科技厅副厅长姚群表示，当前安徽省正处于夯实基础、全面发力、创先争优、奋力追赶的关键时期，省委、省政府已经把打造具有重要影响力的科技创新策源地，作为“十五五”首要目标任务。希望全国重点实验室抓住机遇，建设方充分发挥优势，坚持四个面向，

反内卷再推进，煤价有底，需求是核心。本周榆林增产保供产能推出信息发布，我们认为相关涉及产能本身就处于未拿到核增批文的停产状态，并不是满产产能26年退出，实际对于产量的影响不大。供给变化的重点在查超产。我们认为期待增产保供产能退出为行业带来供给明显收缩的可能性不高，并且导致10-11月国内产量大增的核心问题还在超产，随着煤价高企导致各地产量大幅度环比回升，各地政策能否加强监管和切实落实核减工作可能对于26年供给的影响意义更大。11月用电量持续加速增长再次展现电煤需求韧性。煤炭价格走势的核心驱动逻辑是供需格局，从当前旺季供需看，需求处于近五年中值区间，港口库存近期已经有下降的趋势，但后续仍要关注天

智通财经APP获悉，煤炭股再度上扬，截至发稿，南戈壁(01878)涨5.34%，报2.17港元；中国神华(01088)涨2.16%，报40.76港元；兖矿能源(01171)涨2.06%，报10.88港元；中煤能源(01898)涨0.73%，报10.99港元。      消息面上，据期货日报，有知情人士告诉记者：“7号上午有市场消息称，陕西省榆林市政府在相关会议上通报称，根据国家发展改革委等六部委联合印发的文件，因2024—2025年电煤保供落实不到位，核增产能的52处煤矿中，有26处煤矿被调出保供名单并核减产能1900万吨。对此，记者求证了多位产业和行业人士。有煤矿人士告诉记者，上述消息属实，

1月7日，沪指微涨录得14连阳，创业板指冲高回落。从板块来看，煤炭板块持续拉升，大有能源(8.220, 0.35, 4.45%)、陕西黑猫(4.220, 0.15, 3.69%)、安泰集团(4.800, 0.25, 5.49%)涨停，郑州煤电(4.620, -0.06, -1.28%)、潞安环能(13.260, 0.17, 1.30%)、山西焦煤(7.170, 0.11, 1.56%)、江钨装备(8.280, 0.06, 0.73%)等涨超6%，山西焦化(4.030, -0.04, -0.98%)、中煤能源(13.670, 0.04, 0.29%)、金能科技(6.510, -0.04, -0.

据上海航运交易所消息，2026年1月6日航运市场数据显示，中国沿海煤炭运价与国际干散货市场主要航线运价普遍承压，而中国进口贸易海运指数则呈现显著上涨态势。       沿海运输方面，中国沿海煤炭运价指数（CBCFI）报635.82点，下跌0.7%。市场主要受电厂日耗不及预期、下游需求疲软影响，市场货盘偏少，商谈氛围平淡，导致运价小幅下跌。       国际干散货市场，远东干散货指数（FDI）综合指数下跌0.6%至1059.95点。具体来看：       海岬型船市场货盘偏少，运价承压下行。其中，西澳-青岛航线运价报8.290美元/吨，下跌0.110美元；图巴朗-青岛航线运价报21.938美元/

智通财经APP获悉，广发证券发布研报称，十四五煤价中枢大幅上移，十五五煤炭业有望迎来新周期，价值凸显。总体来看，行业景气度正在改善，十五五有望稳中向好。该行认为26年煤炭价格中枢有望提升至750元/吨左右，龙头公司股息率多为4-6%水平，优势明显。尤其在煤价悲观预期扭转后，估值弹性有望显现。      广发证券主要观点如下：      周期复盘：十四五煤价中枢大幅上移，十五五有望迎来新周期      复盘煤炭行业各轮周期，近五年需求增速和煤价中枢均有提升。从2025年来看，上半年行业延续景气回落，下半年供需从宽松转向平衡略偏紧。港口动力煤/焦煤全年均价同比分别-18%/-25%，而下半年环比分

申万宏源指出，动力煤现货价格近期有所上涨，但供给端因岁末年初部分煤矿减产而减少，需求端则因冷空气导致终端日耗增加。预计未来冷空气将支撑日耗保持高位，同时煤价下跌后高成本煤矿可能减产，从而支撑动力煤价格上涨。炼焦煤方面，供应受限于安监和环保检查，需求端铁水产量略有增长，库存有所增加。       煤炭ETF（515220）跟踪的是中证煤炭指数（399998），该指数从A股市场中选取涉及煤炭开采、加工及相关服务等业务的上市公司证券作为指数样本，以反映煤炭行业相关上市公司证券的整体表现。该指数具有较强的行业代表性，配置上侧重于煤炭产业。转自：网易