上周产地煤价小幅上升。截至11月17日，陕西榆林动力块煤（Q6000）坑口价975.0元/吨，周环比上涨35.0元/吨；内蒙古东胜大块精煤车板价（Q5500）784.0元/吨，周环比上涨9.0元/吨；大同南郊粘煤坑口价(含税)（Q5500）815.0元/吨，周环比上涨16.0元/吨。
       内陆煤炭日耗小幅下降。截至11月17日，本周秦皇岛港铁路到车6090车，周环比持平；秦皇岛港口吞吐51.9万吨，周环比增加40.65%。国内重要港口（秦皇岛、曹妃甸、国投京唐港）周内库存水平均值1467.2万吨，较上周的1460.86万吨上涨6.3万吨，周环比增加0.43%截至11月16日，内陆十七省煤炭库存9337.50万吨，较上周下降20.10万吨，周环比下降0.21%；日耗为352.40万吨，较上周上升12.50万吨/日，周环比增加3.68%；可用天数为26.5天，较上周下降1.00天。
       国际动力煤价格小幅下跌。港口动力煤：截至11月16日，秦皇岛港动力煤(Q5500)山西产市场价940.0元/吨，周下跌7.0元/吨。截至11月16日，纽卡斯尔NEWC5500大卡动力煤FOB现货价格96.0美元/吨，周环比下跌2.5美元/吨；ARA6000大卡动力煤现货价123.0美元/吨，周环比下跌7.0美元/吨;理查兹港动力煤FOB现货价93.5美元/吨，周环比下跌2.8美元/吨。
       焦炭方面：焦炭提涨尚未落地，原料煤价格快速上涨。根据煤炭资源网，截至2023年11月17日，汾渭CCI吕梁准一级冶金焦报2010元/吨，周环比持平。港口指数：CCI日照准一级冶金焦报2350元/吨，周环比持平。截至2023年11月16日，焦炭首轮提涨尚未落地，但原料煤价格已经提前大幅拉涨，严重压缩焦企利润，因亏损限产焦企增多，供应端焦炭产量下降，本期汾渭监测的样本焦企产能利用率81.26%，较上周同期回落0.48个百分点。在宏观利好消息影响下贸易商纷纷入市分流货源，有部分加价拿货现象，钢厂同样维持积极采购，综合影响焦企出货顺畅，产地库存持续下降，本期汾渭监测的样本焦企库存为25.79万吨，较上周同期减少9.09万吨。利润方面，近期原料煤价格快速上涨，焦企入炉煤成本抬升明显，亏损加剧，汾渭监测本周样本焦企平均利润周环比减少31元/吨到-64元/吨。
       焦煤方面：国内煤价延续涨势，澳煤价格触底反弹。根据煤炭资源网，截至11月17日，CCI山西低硫指数2440元/吨，日环比上涨60元/吨；CCI山西中硫指数2180元/吨，日环比上涨10元/吨；CCI山西高硫指数2173元/吨，日环比上涨27元/吨；CCI灵石肥煤指数2150元/吨，日环比持平；CCI济宁气煤指数1500元/吨，日环比持平。需求方面，焦炭后市预期偏强，下游焦企补库需求尚可，中间环节贸易行为活跃，煤矿多有预售现象，叠加产地供应格局偏紧，矿方心态乐观，短期原料市场或将延续偏强态势。

       整体来看，国内煤矿产地安监仍延续强监管状态，短期煤炭供给特别是炼焦煤供给仍承压。需求方面，本周，内陆电厂煤炭日耗维持上升态势，截至11月16日，内陆十七省煤炭日耗为352.40万吨，较上周上升12.50万吨/日，周环比增加3.68%；非电需求尤其是化工耗煤依旧旺盛，截至11月17日，化工周度耗煤为607.50万吨，较上周上升4.21万吨/日，周环比增加0.70百分点，仍远高于去年同期水平。值得关注的是，在产地安全强监管及进口环比减量导致煤炭供给收缩背景下，叠加非电煤需求维持高位和冬季电煤需求高峰，预计，煤炭市场整体仍有望趋稳偏强运行，尤其是炼焦煤在整体库存水平较低，叠加下游短期仍存补库需求，炼焦煤价格或得到有力支撑（11月17日，炼焦煤期货主力合约强势上涨突破2100元/吨）。总体上，能源大通胀背景下，我们认为未来3-5年煤炭供需偏紧的格局仍未改变，优质煤炭企业依然具有高壁垒、高现金、高分红、高股息的属性，叠加煤价筑底推动板块估值重塑，板块投资攻守兼备且具有高性价比，再度提示板块逢低配置。

                                                                                                                                                                                                                                                                                               来源：证券之星