2024 年1-8 月进口量同比增长。2024 年1-8 月，煤及褐煤累计进口量实现3.42 亿吨，同比增长12%；8 月单月实现进口量4584 万吨，同比增长3.41%，环比减少0.80%。1-8 月全口径煤炭进口价格较去年同期下降，但维持相对高位；8 月价格环比下降。2024 年1-8 月全口径煤炭进口均价录得100 美元/吨，较去年均价降10.42%。8 月进口煤价格录得96 美元/吨，同比增4%，环比降2.76%。
       其中：动力煤方面，1-8 月进口同比增长，价格同比下降；8 月进口同比下降环比增长，价格同环比下降。炼焦煤方面，1-8 月进口同比增长，价格同比下降；8 月进口同比增长环比下降，价格环比下降。褐煤方面，1-8月进口量同比增长，进口价格同比下降；8 月进口同比增长环比下降，价格环比下降。无烟煤方面，1-8 月进口量同比下降，进口价格同比下降；8 月进口同比下降环比增长，价格环比下降。

       2024 年1-8 月煤炭进口数据整体符合预期，8 月环比下降，分煤种表现分化。进口总量方面，2024 年以来煤炭进口增速较2023 年显著下降，符合预期。进口结构方面，进口煤种结构基本延续2023 年的格局，其中炼焦煤占比有所提升，无烟煤占比有所下降，动力煤和褐煤基本上恢复到2019 年和2020 年的水平。8 月当月，炼焦煤和褐煤同比增长但环比下降，动力煤和无烟煤进口量同比下降但环比提升，主要由于国内火电发电量被水电挤占影响趋弱。进口价格方面，煤炭进口价格仍维持相对高位，8 月整体下降2.76%；分煤种来看，所有煤种价格均环比下降。结合量价数据，2024 年以来国内煤炭供应延续结构性收缩，8 月国内煤炭供给小幅回升叠加沿海运力受影响，进口煤量价整体高位回落。
       国内供应有所恢复，“限制进口煤”的政策基础有所增强。近两月山西煤炭产量呈现边际恢复趋势，国内供应缺口持续收窄。在需求预期不变的前提下，限制进口煤政策出台的相关条件将会有所加强。

       三四季度煤炭供给增量有限，季节性水电及新能源出力降低，博弈下煤炭供需整体预计维持相对平衡；同时，进口煤与国内供给之间价差不大，叠加冬季海外能源需求增加，进口煤影响或减弱；三季度以来煤炭价格相对坚挺，四季度预计不会暴涨或暴跌；另外，煤炭产能利用率回升，煤炭公司业绩存修复预期；当前无风险利率处于较低水平，高息资产稀缺，煤 炭高股息有望在“增持贷”和“回购贷”政策的催化下释放弹性。

                                                                                                                                                                                                                                                                                             转自：和讯网